员工持股主体的模式变迁分析
——以法律规避型制度创新的视角
（厦门大学法学院 兰翔）
[摘要]现代社会的发展过程中，法律规避是制度创新的重要途径。而我国员工持股主体模式的变迁历程正是法律规避型制度创新在现实经济领域的典型体现，通过以法律规避型制度创新的视角分析其变迁历程，表明我们必须关注并重视法律规避型制度创新对于我国现在社会经济发展所具有的积极作用。
[关键词]员工持股主体；模式变迁；法律规避型制度创新
一、法律规避型制度创新的概述
法律规避原为国际私法术语，但在当代法学理论中其应用并不限于国际私法领域。本文所采用的法律规避是指行为主体利用国家制定的法律而又通过选择于己有利的法条而遮蔽不利的法条来处理问题或纠纷的行为。[1]而制度创新原为经济学术语，本文所采用的制度创新是广义上的概念，是指社会经济生活中某方面的一种新形态取代另一种形态。
现实生活中，由于国家法律规范的缺位与法律规范之间存在矛盾，社会行为主体就会从利益最大化的角度出发，利用既有的制定法采取法律规避行为。在中国目前的市场经济体制改革和制度变迁时期，法律缺位与法律之间相互矛盾现象不可谓不严重，法律制度对市场经济制度需求的供给严重不足。故而，法律规避行为在我国生活中的增多在所难免。行为主体（包括个人、企业甚至地方政府）“往往以各种方式规避对他们有不利后果的正式法律，来解决他们所面临的问题”[2]，久而久之，具有效益性的法律规避选择就会形成渐进式的制度创新，产生新的形态取代旧形态服务于社会。
毫无疑问，在现代市场经济社会的发展过程中，法律规避是制度创新的重要诱因之一，是制度创新的重要途径之一。依据西方学者凯恩（E•J•Kane）的规避型金融创新理论，当外在市场力量和市场机制与机构内在要求相结合，寻求回避各种金融控制和规章制度时就会产生金融创新。从法律经济学的角度，可以认为法律规避就是行为主体在多元化的法律中，以“擦边球”的方式进行的制度创新。朱苏力先生也从民间法与国家法冲突的角度对法律规避在社会转型时期的制度创新作用给予了肯定性的论证[2]P66-70。笔者姑且将这种由规避法律而诱致的制度创新模式定义为法律规避型制度创新。
二、员工持股在我国实施的主体模式困境
员工持股计划（Employee Stock Ownership Plans,简称ESOP），是一种使员工投资于雇主企业，成为本企业的股票拥有者的员工受益机制。该制度发端于美国，并由于其对企业经营业绩乃至经济社会发展所具有的积极作用，而为世界上越来越多的国家所研究与推广。
员工持股制度在我国产生发展的历程虽不长，但作为我国企业进行股份制改造和建立有效激励机制的重要手段，已在全国各地广泛施行。我国实施员工持股制度最典型的特征之一就在于缺乏必要的法律和政策支持。《公司法》生效以前，国务院相关部委曾发布过《股份有限公司规范意见》等配套法规，支持企业实行员工持股；而《公司法》生效后，上述法规失效，《公司法》及《证券法》却均对企业员工持股这一在实践中广泛采用的制度未给予明确的法律地位。目前在实际中，各地、各部门又从未停止过员工持股的施行，并根据需要分别出台了互相之间存在冲突和矛盾的规定。
员工持股主体模式是实施员工持股制度的首要及核心问题，主体模式的确认对于制度的施行至关重要。但由于我国相关的统一法律规范的缺位，以及相关地方政府与主管机关所出台的法规、规章之间存在冲突，导致企业无法选择一种合法、有效且稳定的主体模式，严重影响了制度的实施与发展。为规避法律障碍与法律冲突，相关个人、企业甚至地方政府不得不在缺位与不完善的法律框架中不断规避既有法律规范，尝试不同的模式创新，寻找适合的持股主体模式以便合法有效地实施员工持股制度。正是在这样复杂法律环境中，员工持股主体模式历经变迁，其变迁的过程正是法律规避型制度创新的典型体现。
三、员工持股主体模式变迁的分析：以法律规避型制度创新的视角
我国员工持股主体曾先后出现过三种主要模式：（1）职工持股会；（2）持股公司；（3）信托机构。模式之间的变迁都是法律规避型制度创新在现实社会经济领域的典型体现。当然，主体模式变迁的原因是多方面的，并不局限于法律规避，但规避法律是其最主要的诱因之一。下面，笔者仅以法律规避型制度创新的视角，对变迁历程加以分析。
（一）职工持股会
所谓职工持股会是指公司组织设立，受持股职工委托，专门从事职工股权管理，并在持股职工授权范围内代理行使股东权利，履行股东义务，维护持股职工合法权益的组织。以职工持股会作为员工持股主体，在《公司法》实施以前及其颁布后的相当长一段时期被多数企业特别是国有企业所采用。
20世纪80年代，我国在引入员工持股制度初期，就采用职工持股会作为持股主体。而在1994年《公司法》颁布后，企业采取职工持股会持股则可以有效规避《公司法》及证监会的有关规定。《公司法》第20条规定“有限责任公司由二个以上五十个以下股东共同出资设立。”同时，《公司法》对股份有限公司的股东人数虽只有最低控制，没有规定上限；但根据证监会的规定，目前股份有限公司的成立必须按照发起设立进行，且在实际操作中将发起人的人数控制在五十人以下。对于发起设立的股份有限公司来说，成百上千的公司职工以自然人身份作为公司的发起人，就会遇到法律障碍。因此，由公司职工自愿出资组成职工持股会，职工持股会代表职工向公司投资，就能够有效解决职工持股会成为公司股东的资格问题，也解决职工以自然人身份向公司投资受股东人数限制的问题。
在以职工持股会作为持股主体模式的实践中，为规避不同时期的有关法律，又产生两种形式：一是具有独立社会团体法人资格的职工持股会；另一是依托工会，作为工会下属组织的职工持股会。
（1）具有独立社会团体法人资格的职工持股会
在90年代末以前，这种形式的职工持股会为相当部分企业所采用，且职工持股会也往往能在民政部门得到审批并取得社会团体法人资格，从而代表持股职工管理股权。作为公司登记管理机关的国家工商行政管理总局也在其发布的有关规章中对此类职工持股会取得公司股东的资格予以确认。
但1998年10月25日《社会团体登记管理条例》颁布后，职工持股会是否能够取得社会团体法人资格就存在法律障碍。原因在于：一是《社会团体登记管理条例》第4条规定“社会团体不得从事营利性经营活动。”而员工持股具有盈利的目的则又是事实，若赋予职工持股会社会团体法人资格，势必违反条例的原则性规定；二是职工持股会作为企业内部管理职工股权的组织，并不从事对外业务，不属于社团登记的范围。有鉴于此，民政部门开始对职工持股会登记取得社会团体法人资格持否定态度，民政部办公厅更于2000年7月7日印发了《关于暂停对企业内部职工持股会进行社团法人登记的函》，正式停止审批新的职工持股会,而且以前批准的职工持股会也停止换发社团法人证书。企业通过具有社团法人资格的职工持股会进行员工持股,已经失去了法律上的支持。
（2）依托工会，作为工会下属组织的职工持股会
为规避民政部门对职工持股会取得独立社会团体法人资格的禁止性规定，依托工会并作为工会下属组织的职工持股会主体模式在90年代末应运而生，取代了原有的独立职工持股会模式。
企业工会组织设立的职工持股会，是指隶属于本企业工会，专门从事职工股权管理，代表持股职工行使股东权利，维护持股职工合法权益，并以本企业工会社团法人名义承担民事责任的组织。此种做法也被称为工会持股。
在法律上，企业工会组织是依法取得社会团体法人资格的组织，职工持股会作为工会组织成立的内部机构，可以不进行社团登记，从而避免了民政部门对职工持股会申请成立社会团体法人的禁止性规定。与本地区经济利益攸关的地方政府在这种创新模式的形成发展过程中起到了关键作用。如上海，陕西、浙江、甘肃、安徽、江苏等地在90年代后期均以地方性法规或政府规章的形式明确本地区企业实施员工持股制度可以或应当设立依托工会、以工会名义从事活动的职工持股会，管理职工股权。
但是，此种形式的员工持股主体模式在后来亦遭遇法律上的尴尬。根据2001年修正后的《中华人民共和国工会法》有关规定和中华全国总工会的意见，工会被定位于一个非盈利组织。而依托工会持股，势必使工会因为持股而成为一个盈利组织，其身份与工会的设立和活动宗旨不一致，可能会对工会正常活动产生不利影响。所以目前实践中，企业采取此种持股主体模式已经难以通过上级工会组织的审核。
另外，中国证监会对于职工持股会或工会持股也持否定态度，在2000年12月11日《关于职工持股会及工会能否作为上市公司股东的复函》中明确禁止以职工持股会或工会作为上市公司股东。上市公司及拟上市公司通过职工持股会或工会直接持有公司股权已失去法律依据。
相应的，企业为规避新的法律规定，必须对原有的直接持股主体模式进行规范化改革，实现模式变迁。
（二）持股公司
持股公司是指企业持股员工共同出资成立，管理员工股权的有限责任公司或股份有限公司。以持股公司模式持有员工股权在《公司法》颁布后就已经出现，但在职工持股会无法作为持股主体的情况下，持股公司成为企业目前所选择的主要主体模式。这种模式能够解决职工持股会或工会的直接持股问题，实现员工的间接持股。
这种模式在地方立法中也已经有所体现。深圳市政府在2001年1月11日颁布的《深圳市公司内部员工持股规定》中就明确持股公司是可供选择的员工持股主体形式之一，并规定“持股公司由多位持股员工按《公司法》作为企业法人办理工商登记”。深圳市政府的做法表明根据地方社会经济发展的需要，地方政府会在法律规避型制度创新中不断发挥作用。
企业可以根据本身的实际以及相关法律规定采取相应的形式。若企业员工人数少于50人，可以设立有限责任公司；若超过50人，则设立股份有限公司。由于持股公司的主要资产是所持有的股权，其对外投资肯定要超过其净资产的50%，违反《公司法》第12条“公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之五十”的规定。为规避上述法律规定，企业在实践中多选择设立有限投资公司或股份投资公司作为持股主体。
但持股公司模式也并非不存在法律障碍。第一个问题在于对《公司法》第12条所称的“国务院规定的投资公司”一词，各地方政府及有关部门存在理解差异。如国家工商行政管理总局倾向于认为在没有相关规定的情况下，对申请设立投资公司应视为没有限制。但也有部门认为，这里的规定应理解为具体的规定，因此，成立投资公司需要得到国务院的审批。如果按后一种理解，则成立投资公司将极为困难。[3]
第二个问题在于持股公司设立后，作为另类投资公司的持股公司由于《公司法》没有明确规定，在实际操作中也遇上麻烦。如《公司法》第225条规定“公司成立后无正当理由超过六个月未开业的，或者开业后自行停业连续六个月以上的，由公司登记机关吊销其公司营业执照。”但持股公司本身只是持股而非经营，是公司就得经营，不经营就不能作为公司。[4]持股公司在存续期间如不营业，就很可能被吊销执照。
既然持股公司主体模式不能规避所有法律障碍，法律规避型制度创新就必须实现新的模式变迁。
（三）信托机构
所谓信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。2001年10月1日《信托法》的颁布标志着我国正式确立了信托制度，信托活动的规范发展走上了法制化的轨道。信托业发展面临着新的契机，同时员工持股主体也有了新的模式选择。在新的法律、法规及政策性规定下，员工持股较为现实与规范的主体模式选择是信托形式。目前，有相当部分学者及实务界人士支持实施该模式。
在职工持股会不能取得社团法人资格、工会不合适作为持股法人、持股公司尚存法律障碍的情况下, 以信托机构作为员工持股主体，将员工股权交信托机构管理、处分和收益分配，由信托机构以法人名义参股企业是合适的选择。
美国实施员工持股一般就是采取信托模式，当然这是以其完备的信托法律制度为依托的。但我国正是缺少完善的信托法律体系与丰富的信托实践。《信托法》只是规范信托的基本法律，缺乏可操作性，与之相配套的规定目前也只能看到人民银行2002年6月5日颁布的《信托投资公司管理办法》。而我国信托业的信用问题则更是为政府、社会及企业界所诟病。
除外，我国持股主体信托模式在发展过程中还存在以下法律问题。一方面，在实践中，是选择信托投资公司、信托基金会还是其他信托机构作为持股主体，尚未形成定式。另一方面，主管机关的态度也不明朗。如中国证监会对以信托模式在上市公司实施员工持股的态度就在变化中。从其先前草拟但未公开颁布的《企业首次公开发行股票改制重组若干问题的暂行规定》（公开征求意见后第17稿）第13条中所规定的“发起人或股东不得以任何形式受托他人财产为他人间接持有拟上市公司的股份。但符合法律规定的除外。（信托法允许自然人和法人接受委托以自己的名义对受托财产进行管理和处分，并保护委托人的收益权）”来看，证监会似乎倾向于认可这种模式。但据了解，证监会在近期实际操作过程中又对这种模式持不认可的态度，其原因在于员工所持有的非流通股很可能通过信托设计实现变相的流通，从而违反有关规定。这样的话，上市公司或拟上市公司若施行员工持有非流通股，就不得不避免采取信托模式。
如此看来，在相关法律规范未完善统一之前，我国员工持股主体模式的法律规避型制度创新远未结束。与之利益相关的个人、企业及地方政府仍会在规避法律的过程中，不断发展出新形式的员工持股主体模式从而实施员工持股制度。
马鞍山市出租汽车驾驶员考核记分办法
安徽省马鞍山市人民政府办公室
马鞍山市人民政府办公室关于印发马鞍山市出租汽车驾驶员考核记分办法的通知
马政办〔2011〕57号
当涂县、各区人民政府，市政府各部门、直属机构，有关单位：
《马鞍山市出租汽车驾驶员考核记分办法》已经市政府第79次常务会议研究通过，现印发给你们，望认真贯彻执行。
二〇一一年五月十七日
马鞍山市出租汽车驾驶员考核记分办法
第一条 为加强对我市出租汽车驾驶员经营和服务行为的监督管理，增强驾驶员依法经营、文明服务意识，提升出租汽车服务质量，依据国务院办公厅《关于进一步规范出租汽车行业管理有关问题的通知》（国办发〔2004〕81号）、《安徽省道路运输管理条例》、交通运输部《道路运输驾驶员诚信考核办法（试行）》（交公路发〔2008〕280号）等有关规定，结合我市实际，制定本办法。
第二条 本办法适用持有《马鞍山市出租汽车驾驶员客运资格证》（以下简称《客运资格证》）的出租汽车驾驶员。
第三条 市交通运输局是本市出租汽车客运行政主管部门。其所属的市公路运输管理处（下简称市运管处）负责本办法的具体实施。
第四条 本办法所称的考核，是指对出租汽车驾驶员的安全运营、遵守法规和服务质量等情况进行的综合评价。
本办法所称的记分，是指出租汽车驾驶员的行为违反本办法的相关规定所给予的分值记录。该分值是评定出租汽车驾驶员客运资格证诚信考核等级的重要内容，也是年度评优评先的重要依据。
第五条 出租汽车驾驶员考核记分以每个自然年度为一个考核周期。
第六条 驾驶员有下列行为之一的，记2分：
（一）仪容仪表、车容车貌不符合规范要求的；
（二）未按规定使用白色坐垫套的；
（三）未按乘客合理要求使用空调、音响等车内设施的；
（四）《客运资格证》副证专用证架破损或缺失，未张贴明码标价标贴，外观标识不全或其它服务设施不齐全的；
（五）夜间营运时未开启出租汽车标志灯或标志灯损坏未及时修复的；
（六）出租汽车顶灯外壳破损或外壳上字迹不清晰的。
第七条 驾驶员有下列行为之一的，记4分：
（一）语言不文明或未规范使用“您好”“谢谢”“再见”等文明服务用语的；
（二）在营运中有吸烟、接听手机、不系安全带、闯红灯或者实施其它影响行车安全和服务质量行为的；
（三）营运时不按照规定携带营运证件的；
（四）违反规定在城区道路上乱调头或在人行道上乱停乱放的。
第八条 驾驶员有下列行为之一的，记5分：
（一）不按规定摆放《客运资格证》副证，或驾驶的车辆牌号与《客运资格证》副证登记车号不符的；
（二）未主动出具出租汽车专用发票或违反出租汽车发票使用规定的；
（三）计价器、GPS终端、LED屏、语言提示器及顶灯等车载设备出现使用故障未及时修复的；
（四）不按计价器显示的金额收取运费的；
（五）后挡风玻璃下摆放杂物、悬挂饰物或擅自粘贴广告的。
第九条 驾驶员有下列行为之一的，记10分：
（一）在客源点、待租点、临时停车点不按规定秩序排队、喊客拉客或离车揽客、雇佣他人揽客等扰乱站点秩序的；
（二）不服从管理、拒绝接受执法人员检查的；
（三）营运中未经乘客同意搭乘其他乘客的；
（四）无故拒载、故意绕道或者中途甩客的；
（五）威胁、辱骂乘客或者管理人员的；
（六）营运时未按照规定使用计价器、故意损坏计价器及其附属设施或擅自改装计价器的；
（七）违章或者被投诉超过7日未接受调查处理的；
（八）非法占有乘客遗失物拒不返还的。
第十条 驾驶员有下列行为之一的，记15分：
（一）将营运车辆交给无《客运资格证》人员驾驶的；
（二）逾期30日未参加《客运资格证》及其他营运证件年度审验考核的；
（三）隐瞒证件被查扣事实，以不正当手段取得《客运资格证》、车辆《营运证》及其他营运证件的；
（四）《客运资格证》超过有效期3个月未换证的;
（五）擅自改变出租车专用外观标识的;
（六）未按期对车辆进行二级维护及检测的；
（七）驾驶员的违规行为在市级新闻媒体上曝光的。
第十一条 驾驶员有下列行为之一的，记20分：
（一）非法从事班线经营或者为非法经营提供帮助的；
（二）发生恶性营运服务事件、营运中有重大违规行为或者违法犯罪的；
（三）敲诈、勒索、殴打乘客的；
（四）违规行为在省级或国家级新闻媒体上曝光，或者在文明城市复查中被发现造成极坏影响的；
（五）其他情节恶劣，造成重大社会影响的行为。
第十二条 驾驶员在一次经营过程中有多种违法违规行为的，所记分值予以累计。
在1个考核周期内，有2次及2次以上违反同一规定行为的，按照规定的分值双倍记分。
第十三条 出租汽车驾驶员诚信考核等级分为优良、合格、基本合格和不合格，分别用ＡＡＡ级、ＡＡ级、Ａ级和Ｂ级表示。
一个考核周期届满，出租汽车驾驶员《客运资格证》经签注诚信考核等级后，该考核周期内的记分予以清除，不转入下一个考核周期。
第十四条 出租汽车驾驶员诚信考核等级，由市运管处按照下列标准评定：
（一）出租汽车驾驶员上一考核周期的考核等级为ＡＡ级及以上，考核周期内累计记分分值为0分的，考核等级为ＡＡＡ级；
（二）出租汽车驾驶员上一考核周期的考核等级为Ａ级及以上，考核周期内累计记分分值为0分（不含）到10分（不含）的，考核等级为ＡＡ级；
（三）出租汽车驾驶员考核周期内累计记分分值为10分（含）到20分（不含）的，考核等级为Ａ级；
（四）出租汽车驾驶员考核周期内累计记分超过20分（含）的，考核等级为Ｂ级。
第十五条 市运管处、出租汽车公司应当对出租汽车驾驶员考核记分情况进行公示，对考核周期内没有记分记录的驾驶员进行表扬，对评选出来的优秀驾驶员给予表彰。
优秀出租汽车驾驶员评选表彰具体办法由市交通运输局另行制定。
第十六条 在考核周期内累计记分或一次性记分达到20分及其以上的出租汽车驾驶员，应当在记满20分之日起15日内到有培训资格的机构接受再教育培训，考试合格后，记分予以清除，但记分记录仍作为诚信考核的依据。
市运管处应当将培训的时间、地点提前告知需要参加再教育培训的出租汽车驾驶员。
第十七条 出租汽车驾驶员在参加再教育培训时应当将其《客运资格证》（含副证）交由市运管处统一保管。驾驶员经教育培训考试合格，市运管处应当及时发还。
第十八条 出租汽车驾驶员存在以下情形之一的，市运管处应当综合分析相关违法违规事实，根据《国务院关于特大安全事故行政责任追究的规定》（国务院令第302号）和交通运输部《道路运输驾驶员诚信考核办法（试行）》（交公路发〔2008〕280号）的有关规定，依法撤销其《客运资格证》：
（一）连续3个考核周期记分均达到20分或考核等级为B级的；
（二）在一个考核周期内累计记分有3次达到20分的;
（三）考核周期内累计记分达到20分未按期参加教育培训的，或《客运资格证》逾期6个月没有参加年度诚信考核的。
第十九条 出租汽车驾驶员客运资格证被依法撤销的，市运管处应当将其列入黑名单，并向社会公告。
出租汽车公司应当对诚信考核等级为Ｂ级的出租汽车驾驶员加强教育和管理。
第二十条 市运管处对驾驶员记分时，应当向驾驶员出具《马鞍山市出租汽车驾驶员考核记分通知单》。驾驶员应当配合执法人员签收通知单；驾驶员拒绝签收通知单的，执法人员应当注明驾驶员拒签的情况。
第二十一条 出租汽车驾驶员对所记分值有异议的，可以向市运管处申请核实。经核实确实有误的，予以变更。
第二十二条 出租汽车公司在一个考核周期内，所属出租汽车驾驶员累计有20%以上记分满20分的，市运管处应当向其下发整改通知书，责令限期整改，并不得将其作为行业表彰评优的对象。
出租汽车公司在连续两个考核周期内，所属出租汽车驾驶员累计有20%以上记分满20分的，市运管处应当向社会公告。
第二十三条 公安交通、城管执法等有关部门对出租汽车驾驶员违法违规行为依法作出的处理，是考核记分的依据之一。
第二十四条 市运管处工作人员应当严格遵守和执行本办法。对有以权谋私、徇私舞弊、敲诈勒索等违法违纪行为的，由有关单位依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第二十五条 本办法由市交通运输局负责解释。
第二十六条 本办法自2011年6月1日起施行。
